在复星医药“拼杀”十年，年营收冲到430亿，为何突然跳槽康桥？
家人们，今天我要跟你们唠唠医药圈里的一件大事。 2025年10月，康桥资本官方宣布，任命吴以芳为执行运营合伙人。 这消息一出来，可真是在医药行业掀起了不小的波澜。 为啥呢？ 因为吴以芳这名字，在医药圈那可是响当当的，几乎就和复星医药绑在了一起。
我在医药行业也摸爬滚打了好些年，对吴以芳这事儿那是格外关注。 他在复星医药待了快20年，其中近10年都是以董事长兼首席执行官的身份掌舵。 这10年可不简单，他就像一位技艺高超的船长，带着复星医药这艘大船，从行业里普普通通的玩家，一路乘风破浪，做到了年营收超400亿的全球医药领域参与者。可以说，复星医药能有今天的成绩，吴以芳功不可没。
可就在2025年9月，吴以芳彻底退出复星董事会，结束了他长达十年的掌舵生涯。 这就好比一位老将突然卸甲归田，让人不禁要问：为啥啊？ 一边是他亲手带大的医药巨头复星医药，一边是做医疗健康投资的资本平台康桥资本，他为啥会在这个节点选择离开复星，转投康桥呢？
要说吴以芳和医药行业的交集，那可比复星医药还要早。 早年他就从徐州生物化学制药厂做起，之后又去了万邦化学。 后来啊，他还联合创办了江苏万邦生化医药，亲自担任董事长兼首席执行官。 这一路走来，他就像一个勤劳的工匠，摸透了药品生产、财务核算到企业管理的全流程。 这些经历，为他后来在生物医药创新领域发力打下了坚实的基础，就像是给他的职业生涯打了一剂“强心针”。
2004年，吴以芳加入了复星医药。刚进去的时候，他就像一颗默默无闻的小种子，在复星医药这片土壤里慢慢扎根。 他从基层一步步往上走，2014年开始，他先后任高级副总裁、首席运营官、总裁。 到2020年10月，他正式当选复星医药第八届董事会董事长，成了复星医药战略方向的核心掌舵人。 这就好比一个运动员，经过多年的训练和积累，终于登上了冠军的领奖台。
在他掌舵的2020年到2024年这几年里，复星医药的营收就像坐了火箭一样，稳步往上走。 分别达到303.1亿元、390.1亿元、439.5亿元、414.0亿元、410.7亿元。 其中2022年营收439.5亿元，不仅突破了430亿，还接近440亿，算是稳稳达成了冲430亿年营收的目标。 这就好比一场考试，吴以芳带领复星医药交出了一份漂亮的答卷。
更重要的是，这几年复星医药还拿下了不少“第一次”。 汉利康，利妥昔单抗注射液成功在欧盟获批，这可是中国创新药出海的重要一步，就像中国足球踢进了世界杯一样，意义重大。 奕凯达，阿基仑赛注射液拿到国内首个CAR - T细胞治疗产品的批文，补上了国内这个领域的空白，就像是填补了一块巨大的拼图。 达芬奇手术机器人在国内市场慢慢铺开，让更多医院能用得上高端医疗设备，这就好比给医院的“武器库”里增添了一把利器。 汉斯状，斯鲁利单抗注射液不断新增适应症，成了肿瘤治疗里的热门药，就像是给肿瘤患者带来了新的希望。
这些成果不光让复星医药的行业地位更稳，也让吴以芳的战略眼光成了行业里的共识。 尤其是疫情刚开始的时候，他推动复星医药引进BioNTech的mRNA技术，给大中华区的新冠疫苗供应帮了大忙。 这就好比在关键时刻，吴以芳给复星医药送上了一颗“定心丸”。
不过，吴以芳离开复星并不是突然决定的。 从时间线看，2025年4月29日，他因为工作安排调整，辞去了复星医药董事长的职务，从执行董事改成了非执行董事。 时隔五个月，到9月30日，他又因为个人工作变动，辞去了非执行董事职务，这才算彻底和复星医药的管理层脱开关系。
而他的离开，其实是复星医药近一年高管大调整的一部分。 早在2024年9月，执行总裁李胜利就先离开了复星，后来去云南白药当高级副总裁。 这位李胜利和吴以芳在万邦医药时期就一起共事，算是老搭档，他的离开其实已经透出了管理层变动的信号。 到了2025年4月，高级副总裁包勤贵因为个人原因辞职，高级副总裁李东久则是到了退休年龄离任。 5月的时候，高级副总裁RongYang也因为个人原因辞职，短短半年多，好几位高管先后离开。 这就好比一个团队，突然走了好几个主力队员，让人不禁要担心这个团队的未来。
这么密集的人事变动背后，其实是复星医药面临的业绩压力。 2025年上半年，公司营收195.14亿元，比去年同期下降了4.63%。 虽然归母净利润有17.02亿元，同比增长38.96%，但这个增长并不是来自主营业务。 主要是靠出售和睦家的剩余权益，再加上卖了些非核心资产才实现的，说白了就是增收不增利的问题慢慢显出来了。 这就好比一个人，表面上看赚了钱，但实际上并不是靠自己的主业赚的，心里总是不踏实。
为了应对这个情况，复星医药在2025年6月完成了管理层重构，等到9月吴以芳彻底退出、周旭东离任商业板块，复星医药的新老团队过渡才算完成，新的管理架构正式接手运营。 也正因为这样，业内不少人觉得，吴以芳的离开，标志着复星医药一个发展阶段的结束。 这就好比一本书，翻过了一个重要的章节。
吴以芳为什么会选康桥资本作为下一站呢？ 从康桥资本的定位来看，其实和他的行业经验很契合。 这家公司2014年成立，总部在新加坡，专门做医疗健康行业的投资，现在总资产管理规模有105亿美元。 旗下基金包括控股型基金、固收类信贷基金和生命科学基础设施基金，投资的企业像云顶新耀、昂胜医药、睿昂基因，都是生物医药领域的。 这些正好是吴以芳深耕了几十年的赛道，对康桥资本来说，吴以芳三十年的行业洞察力、和国际化资源，能帮旗下的生物医药企业突破创新转型的难题，提升全球竞争力。这就好比一个武林高手，遇到了一个能让他发挥实力的舞台。
而对吴以芳来说，从产业端转到资本端，既能继续做自己熟悉的医疗健康领域，还能靠资本的力量推动更多创新技术落地，相当于给职业赛道开辟了新方向。 这就好比一个探险家，发现了一条新的探险路线。
从整个行业来看，吴以芳的这个选择，其实也反映了医药行业产业和资本融合的趋势。 最近几年，创新药研发成本越来越高，国际化竞争也更激烈，资本方越来越需要懂产业的人才，康桥资本选吴以芳，本质上就是产业经验 + 资本能力的结合。 这就好比两个人合作，一个有钱，一个有技术，结合起来就能干一番大事业。
而复星医药这边，虽然管理层变动伴随着业绩压力，但新团队分领域负责的分工，也能看出来企业想在集采常态化的背景下，把资源集中到创新药这个核心赛道上。2025年上半年，复星医药创新药品收入超43亿元，比去年同期增长14.26%，研发投入也有25.84亿元。 重点围绕实体瘤、血液瘤、免疫炎症这些核心治疗领域，强化抗体、ADC、细胞治疗和小分子四大技术平台的能力，这些动作其实都是在应对行业变化。 这就好比一个运动员，在面对强大的对手时，不断调整自己的训练方法，提升自己的实力。
现在，吴以芳已经正式在康桥资本开启了新角色，复星医药的新管理层也在慢慢推进自己的战略。 对吴以芳来说，从带领复星冲过430亿营收的掌舵者，变成帮资本赋能产业的合伙人，是职业路径的一次转型。 这就好比一个舵手，换了一艘船，继续在海洋中航行。
信息来源：2025年10月11日金锐点作品《复星前董事长跳槽，掌舵复星10年冲430亿年营收，却辞职选康桥？ 》